SPX500 : ریسک‌ پذیری در بازار سهام، ادامه پیدا خواهد کرد؟

با شروع هفته سوم ماه نوامبر، شاخص سهام S&P از کانال نزولی خود خارج شد و روند با مومنتومی را تشکیل داد. شاخص به محدوده مقاومتی سقف کانال نزولی هفتگی خود رسیده‌است که در تحلیل روز گذشته نمودار آن ارسال شد.
در نمای روزانه، باید خاطر نشان کرد که خرید در این سطوح قیمتی از ریسک به ریوارد خوبی برخوردار نبوده و در دو سطح رسم‌شده بر روی نمودار، انتظار حرکات صعودی را می‌توان داشت.

 
با توجه به حرکات بازارهای موازی مانند اوراق قرضه در چند هفته گذشته، عموما شاهد اخبار مثبتی از بزرگان بازار سهام نیستیم. بر اساس پرونده کمیسیون بورس و اوراق بهادار، برکشایر هاتاوی متعلق به وارن بافت، کل سهام جنرال موتورز به ارزش 850 میلیون دلار را در سه ماهه گذشته فروخته‌است. 
به طور کلی، برکشایر هاتاوی یک فروشنده خالص سهام در سه ماهه گذشته بوده و این شرکت حدود 7 میلیارد دلار سهام فروخته و 1.7 میلیارد دلار خریداری کرده‌است!
سهام جنرال موتورز درصد کمی از پرتفوی 313 میلیارد دلاری برکشایر را تشکیل می دهند، اما به نظر می رسد این شرکت در حال کاهش جایگاه خود در تعدادی از نام های بزرگ است. (جنرال موتورز از شرکت‌هایی بود که در پاییز امسال دچار بحران اعتصابات کارگری شد)
اما خرید و فروش و اعلام رسانه‌ای شرکت‌های بزرگ را نباید مبنای اصلی معاملات خود قرار داد! گاهی این شرکت‌ها با هدف جهت‌دهی به بخشی از بازار، اقدام به اعلام عمومی تغییرات پورتفو خود دارند.

 
شاخص ترس و طمع بازار سهام آمریکا همچنان در محدوده خنثی بوده اما اختلاف بسیار کمی با محدوده طمع دارد! زمانی که S&P بالاتر از میانگین متحرک 125 روز خود باشد، این نشانه حرکت مثبت برای بازار سهام است.

 
به واسطه کاهش انتظارات از فدرال رزرو، ریسک‌پذیری بازار تشدید پیدا کرده‌است. بازار با احتمال 100 درصدی، توقف افزایش نرخ بهره‌ها را قیمت‌گذاری کرده‌است. از طرفی در حال حاضر، انتظار 4 مرحله کاهش نرخ بهره را در سال 2024 دارد! (انتظاری که تا همین چند هفته پیش در حدود دو کاهش نرخ بهره بود)

 

مهم‌تر از زمان و میزان کاهش نرخ بهره، علت آن خواهد بود! آیا در سال آینده، نرخ بهره بانک مرکزی آمریکا به واسطه تثبیت و کاهش تورم است که کاهش خواهد یافت و یا کندی شدید داده‌های اقتصادی و حتی وقوع رکود!
اگر شاهد موارد دوم و سوم باشیم، سخت است که بازار سهام را در بلندمدت اکیدا صعودی ببینیم. در هنگام وقوع رکود اقتصادی و یا Hard Landing (هارد لندینگ - فرود سخت) عموما بازار سهام از خود عملکرد خوبی را بر جای نمی‌گذارد!

 

در چند ماه گدشته، شاهد عقب‌نشینی موسسات  بانک‌های بزرگ از پی‌بینی رکود اقتصادی بودیم. نکته‌ای که در صحبت‌های اعضای فدرال رزرو نیز مشهود بوده است. تصویر بالا این را به ما نشان داده‌است که هر زمانی که در گذشته شاهد پیش‌بینی‌های شدید در مورد فرود نرم به جای فرود سخت بوده‌ایم، رکود اقتصادی رخ داده‌است. 

 
شاخص مطالبات ادامه‌دار بیمه بیکاری، همچنان روندی صعودی داشته و دیروز نیز رکورد دوساله اخیر خود را به سمت بالا شکست! عموما این داده نسبت به نرخ بیکاری و NFP زودتر وضعیت بازار کار را نشان داده و باید یادآور شد که صعود این شاخص به بالای دو میلیون نفر، زمینه را برای کاهش بازار سهام فراهم می‌کند!

 

بیانیه افشای ریسک:
از آن جایی‌که بازار‌های مالی تحت فشار عوامل بسیاری قرار دارند و هر عاملی می‌تواند در آن نوسان ایجاد کند، تحلیل‌های ارائه شده صرفاً به جهت اطلاع‌رسانی از فضای عمومی بازار ارائه می‌شوند و هیچگونه پیشنهادی برای خرید یا فروش نیستند. پس حتما با استراتژی معاملاتی خود در این بازار معامله کنید.