От чего зависит доходность портфеля, если валюта ПАММ-счетов отличается от валюты ПАММ-портфеля?

В том случае, если валюта ПАММ-счетов отличается от валюты ПАММ-портфеля, доходность портфеля будет зависеть не только от доходности ПАММ-счетов, входящих в его состав, но и от курса валют.

 

Пример №1. Расчет доходности портфеля в RUB, включающего счета в USD.

Расчетные данные:

Валюта ПАММ-портфеля — RUB (рубль).

Валюта части ПАММ-счетов ПАММ-портфеля — USD (доллар).

Расчет:

Доходность портфеля будет считаться согласно изменению средств в рублях.

Средства портфеля = средства в рублевых ПАММ-счетах + средства в долларовых ПАММ-счетах × курс доллар / рубль.

Доходность портфеля будет считаться согласно изменению средств в рублях.

Средства портфеля = средства в рублевых ПАММ-счетах + средства в долларовых ПАММ-счетах × курс доллар / рубль.

Как видно из этой формулы, чем сильнее будет укрепляться доллар, тем больше будет сумма, выраженная в рублях. Соответственно, доходность портфеля будет расти.

И наоборот, в случае ослабления доллара рублевые средства портфеля будут уменьшаться.

При инвестировании в ПАММ-счета, выраженные в валюте, отличной от валюты портфеля, происходит конвертация валют.

Конвертация валют происходит с комиссией, связанной со спредом (разницей между курсами покупки и продажи валют).

Пример №2. Расчет доходности портфеля с конвертацией валют.

Расчетные данные:

Курс USDRUB на момент создания портфеля — 49.00 / 50.00.

Депозит портфеля — 10 000 RUB.

Счета в составе портфеля:

• рублевый ПАММ-счет на сумму 5 000 RUB;
• долларовый ПАММ-счет на сумму 100 USD, купленных по курсу покупки 1 USD = 50 RUB;

Расчет:

Чтобы посчитать доходность портфеля, нужно привести счета к единой валюте.

Поскольку курс продажи 1 USD = 49 RUB,

Средства ПАММ-портфеля = 5 000 RUB + (100 USD × 49 RUB / USD) = 9 900 RUB

Как видно из примера, в результате инвестирования в счет в долларах на средствах портфеля образовался частичный убыток, связанный с конвертацией.

В дальнейшем на доходность портфеля будет влиять не только доходность ПАММ-счетов, входящих в его состав, но и курс USDRUB, как это описано в Примере №1.