Тема дня: ФРС будет бороться с инфляцией мягче, чем ожидалось

Новость дня. ФРС США объявила в среду о начале программы сворачивания экстренного стимулирования.

Комментарий. В ходе пресс-конференции, которую все ждали, глава Федрезерва Джером Пауэлл сообщил, что уже в ноябре начнется сворачивание программы экстренного стимулирования, предполагающее одновременное сокращение покупок гособлигаций на $10 млрд в месяц и покупок ипотечных закладных на $5 млрд в месяц. При этом глава ФРС не только не сказал о том, когда возможно начало повышения процентных ставок, но наоборот – заявил, что повышать процентные ставки «пока не пришло время», объяснив такую позицию регулятора необходимостью стимулировать экономический рост и рынок труда, который пока еще не восстановился на докризисном уровне. То есть глава ФРС намекнул вместо повышения процентных ставок на то, что регулятор фактически смирился с резким ростом инфляции и пока не намерен принимать каких-либо жестких мер по борьбе с инфляцией, так как экономический рост и борьба с безработицей важнее. И понятно, что это важнее не только для Федеральной резервной системы, но и для администрации президента Байдена, заинтересованной сегодня в принятии большого количества популистских решений типа пакетов бюджетного стимулирования, а значит, сильный доллар США невыгоден, и некоторым ростом инфляции можно пренебречь. Таким образом, речь Пауэлла оказалась вовсе не «ястребиной», и похоже, что в комитете по открытым рынкам настроения на борьбу с ростом инфляции пока существенной поддержки не имеют.

Реакция рынка. Долларовый индекс DXY реагировал на заявления Пауэлла противоречиво: вчера снизился на 0,24%, а сегодня растет на 0,4%.

Прогноз. После праздников курс доллара к рублю может колебаться в рамках 72-73 руб.