Доллар растет. К чему готовиться?

В прошлую пятницу в США был опубликован очень сильный отчет по рынку труда за июль. Так, количество новых рабочих мест, созданных вне сельскохозяйственного сектора, в июле увеличилось на 0,55% по сравнению с июлем и достигло 943 тыс., хотя аналитики ждали, что в июле будет создано меньше рабочих мест, чем месяцем ранее. А безработица в США в июле снизилась с 5,9% до 5,4% трудоспособного населения, также превзойдя прогнозы консенсуса аналитиков, ожидавших менее значительного снижения этого показателя.

После выхода статистики долларовый индекс DXY в пятницу подскочил на 0,5% и превысил 92,78 пунктов, поднявшись до уровней начала третьей декады июля. Российский рубль в пятницу упал на 0,46%, перед долларом замаячил уровень в 74 руб., уже подзабытый с двадцатых чисел июля. Пара EURUSD в пятницу опустилась ниже 1,18 долл., тоже до уровня значений начала третьей декады июля. Резкое укрепление доллара в пятницу привело также к обвалам на сырьевых рынках: нефть Brent подешевела на 1,2%, и теперь торгуется ниже $70 за баррель, обвалились также цены на золото (ниже $1800 за тройскую унцию).

Такая динамика валютных и сырьевых рынков убедительно говорит об одном – рынки ожидают скорого объявления ФРС США о начале сворачивания политики монетарного стимулирования, что будет только подталкивать рост курса доллара и, соответственно, падение мировых резервных валют, не говоря уже о валютах развивающихся стран.

С другой стороны, негатива рынку добавляет распространение в мире волны штамма коронавируса «дельта», которая затронула не только страны Азии, но и США. Поэтому не исключено, что ФРС может повременить с началом сворачивания стимулирования. Полагаем, что некоторая определенность со сроками сворачивания может появиться в ходе форума глав центральных банков в Джексон Хоул 26-28 августа.

Также есть определенная, хотя и слабая, надежда, что на фоне начавшегося падения цен на нефть Минфин РФ в сентябре может как минимум сократить объем покупок валюты на бирже в рамках бюджетного правила, что не позволит рублю сильно упасть.

В ближайшее время прогнозируем динамику пары USDRUB в 73-74,5 руб.